ПЕРЕД ВТОРЫМ УДАРОМ ПАНДЕМИИ.

                     

Заключительные заметки в период пандемии 2020.

Предыдущие см.: 3 кв.2019 ПАДЕНИЕ МИРОВОЙ ЭКОНОМКИ. КТО ВЫИГРАЛ ? http://nkhan.ru/%d0%bf%d0%b0%d0%b4%d0%b5%d0%bd%d0%b8%d0%b5-%d0%bc%d0%b8%d1%80%d0%be%d0%b2%d0%be%d0%b9-%d1%8d%d0%ba%d0%be%d0%bd%d0%be%d0%bc%d0%b8%d0%ba%d0%b8-%d0%ba%d1%82%d0%be-%d0%b2%d1%8b%d0%b8%d0%b3%d1%80%d0%b0-2/

1 кв.ПАНДЕМИЯ НЕ СЛОМАЛА ЭКОНОМИКУ от. http://nkhan.ru/%d0%bf%d0%b0%d0%bd%d0%b4%d0%b5%d0%bc%d0%b8%d1%8f-%d0%bd%d0%b5-%d1%81%d0%bb%d0%be%d0%bc%d0%b0%d0%bb%d0%b0-%d1%8d%d0%ba%d0%be%d0%bd%d0%be%d0%bc%d0%b8%d0%ba%d1%83/

2 кв.“Конец пандемии” 18.07.20. http://nkhan.ru/%d0%ba%d0%be%d0%bd%d0%b5%d1%86-%d0%bf%d0%b0%d0%bd%d0%b4%d0%b5%d0%bc%d0%b8%d0%b8/ .

Третьего дня я получил таблички данных о состоянии экономики ведущих экономик мира, сделав скрины Блуберг-РБК, что позволило в уже привычном формате проанализировать их как  в предшествующих заметках. Это тем более отрадно, поскольку естественный годовой цикл наблюдений подошел к концу и, хотя корноовирусная атака еще не завершилась, можно выявить некоторые тенденции.

         Присматривая данные перед их изучением, что делается всегда перед началом анализа, бросается в глаза скачки данных по ВВП и, памятуя о ковидной детерминации, скажем прямо – она дорого обходится человечеству. Это относите как к данным ВВП первой

Экономики мира – США (рис.1), так и второй КНР и снижение в данного показателя у РФ.

         С этого места как говорится поподробней.

Рис. 1.  Макроэкономические показатели США за 3 кв.с.г. (здесь и далее кв/кв).

         Если кв/кв США  +33%, КНР +2,7, то РФ , к сожалению, 3,6 % со знаком «минус». Экономика США показала феномен не столько «перезагрузки», сколько умение работать в режиме «выключил/включил», Факт отсутствия инерционности экономической модели , пожалуй свидетельствует больше о необходимости удалять внимание частному малому сектору больше, чем монстрам- паровозам экономики, обеспечивающим основную долю ВВП страны. Но это – прерогатива Федрезерва. Подчеркну, что речь идет о режиме «вход в локдаун/выход». 2,7% экономики  роста КНР- есть нормальное значение, прекрасно верифицируемое разницей данных по ВВП США за 2й и 3й  кв.с.г., т.е. эти 2,7% — объективны. Данные по России объективны тоже, однако в противоположность локомотивов мировой экономики США и КНР демонстрирует заметную инерционность, тем более эти данные накладываются на время второго всплеска числа инфицированных Ковидом в РФ, тогда как КНР вышел из коновиусного напряжения полностью. Но к этому мы вернемся ниже.

         Здесь надо прерваться и заметить, что явление «выключил\включил» в развитых экономиках широко представлено и в Европе., где наиболее пострадавшие от вируса страны показали и заметный эффект возврата на прежнюю орбиту (Рис.1а).

Рис.1а. Рост ВВП в Европе 3 кв ко 2-му.2020 (по  Евростат).

         В этой связи проведение аналогии с боксерской грушей, которая после удара возвращается в изначальное положение может быть уместным.    При этом, степень процентов  и соотношение оных может быть установлен ввиду изучения как мощности экономики той или иной страны, так и глубиной локдаунов.

      Начнем рассматривать ситуацию статично на фоне скачка показателя ВВП США на более, чем  33% , произошел рост дефицита торгового баланса, что подсказывает направление действий на экономическом поле новой администрации, только что избранной во главе Байден-Харрис.

         Дело не только в Китае, но и с Европой тоже торговый баланс США — отрицательный. Конечно, заместить французскую косметику и индийские лекарства не удастся, но товары широкого потребления – им следует уделить особое внимание, тем более, что это легкий на подъем малый бизнес.

         Отчасти рост ВВП США в рассматриваемо периоде года связан с ростом фондового рынка, свидетельствующий о насыщенности товарного рынка и рынка услуг, как, впрочем, и в России, — те люди которые не поехали в отпуск в июле-августе, пошли на рынок фондовых услуг ММВБ. Но об этом чуть ниже.

      Скачок ВВП обусловлен безусловно наличием рабочей силы, сидевшей до этого в Локдауне, — только по этой позиции есть для США рост ВВП, т.к. хорошо известно, что в начале 2020 г. 3,5 % безработица никого не удивляла, а темп снижения этого показателя составил за ноябрь 245 тыс.

       Весьма интересен показатель индекса потребительских цен (ИПЦ) –у американцев есть деньги, но они ничего не покупают, что свидетельствует о сбалансированности помощи рядовым гражданам и согласованности действия денежных властей , а также политических сил. В этой связи триллионные вливания похоже поглощенные рынком, прежде всего фондовым, да и импортом не привели к инфляции, даже не создав «навеса», чего я боялся. При этом есть явление как ослабление доллара, что связано с торговым дефицитом, а не долларовой накачкой. И, похоже, что только психологически размер кармана ФРС США вызывает опаску и, добавим новые меры будут предприняты, скорее всего, уже в феврале.

         Инерционность Экономики КНР (Рис.2) более, чем у США, но экспортный потенциал этой страны самый мощный в мире. Как известно уходящая администрация США начала торговую войну , точнее войну с китайским экспортом в страну не на равных условиях. Сальдо торговли США с КНР был в пользу Китая. Я не стал прибегать в изучению географии торговли КНР а 3 кв., но, выскажу предположение, что американцы заместили китайские товары, обложенные по некоторым позициям по ставкам 25%, что носит запретительный характер, на товары иного происхождения. Страна-происхождения товара – важная часть торгового сертификата любой товарной позиции, является статистически необходимым аргументом.

         Рис.2. Китай.

Однако КНР нарастил экспорт, что дало толчок роста ВВП.  Невольно возникает, какие страны в условиях пандемии и локдуна, смогли увеличить потребление китайского экспорта. Вопрос – не кажется праздным, если принять во вникание ИПЦ, который держится на контроле Китайским Народным банком –вообще в мировую прессу данные об экономике КНР вливается достаточно мало. Однако и без статистики понятно, что свободные рабочие руки у Китая есть и, если они будут заняты ВВП этой страны вырастете\.

         Как уже отмечалось Россия в 3 кв.(Рис.3)несмотря выход из локкдауна апреля-мая, эффективное восстановление не продемонстрировала  — российских политиков может порадовать лишь экспорт и сейчас никто не будет разбираться насколько он сырьевой – деньги-валюта в страну идут.  Валютная выручка, перенаправляемся в фонды правительства и резервы ЦБ за счет бюджетного правила, позволила осуществить те меры поддержки, которые выплачивались на поддержку семей, бизнеса, родосвпомжению и некоторых отраслей народного хозяйства, включенных в специальный список пострадавших.

Рис.3. Россия.

        Монетарные власти в принципе должны быть довольны – кризиса как такового не произошло , в период начавшейся с сентября второй атаки беспощадного Ковида, всеобщий локдаун решено было не вводить, но инерционность экономического механизма не позволила повлиять на рост ея. И, хотя регулятору удалось удержать ИПЦ на уровне искомых 4 %, данные 1го месяца 4 кв.-забегая вперед, заметим- являются не только предупреждением желающим еще пораздавать денег – выборы как говорится «не за горами», но и теоретикам-специалистам в области экономической теории – появился ли инфляционный навес в экономике РФ, а еще спросить у геополитиков: почему именно ресурсные кампании подвергаются наибольшему числу санкций со стороны США и Евросоюза, тогда как АПК — нет.

        Я далек от аналогий приведенной по РФ ситуации 3 кв. нынешнего года с ситуаций нулевых годов, когда за счет валютных поступлений от экспорта РФ смогла выкарабкаться из долговой ямы 90-х, затем войти в 6ку крупнейших экономик мира.         А сейчас посмотрим на самую благополучную по показателям 3 кв.2020 экономику мира – японскую. (Рис.4).

Рис.4 Япония.

Здесь видно преодоление ВВП пандемии , положительное сальдо торгового баланса и низкий уровень безработицы, позволяющий судить об эффекте «полной занятости». Для экономики и экономистов это иной уровень полета экономической мысли, чтобы изучать и давать рекомендации по развитию. Главное, что ВВП Японии вышел на плюсовую траекторию, а дефляция приближается к нулю. Наблюдения за приведенными данными по Японии позволяют говорить об изменении экономического курса островного государства, когда экспорт, понятно, высокотехнической продукции, электроники по количественным данным сопоставим с российским сырьевым экспортом. И, нельзя не отметить, что выход из локкдауна скорректировал потребление населением Японии или же промышленность, сфера услуг подстроилась под нужды потребителя.- данные ИПЦ.

         Этого было бы пожелать экономике Британии (Рис.5), ввиду того,

Рис. 5. Соединенное Королевство.

что несмотря на крупнейший после США и Франции скачок  данных по ВВП, увеличился одновременно и торговый дефицит, который к  росту,что наряду с ростом положительного сальдо Германии, делает вопрос актуализированным. Приведенные данные по Соединенному Королевству, позволяют уверенно сопоставить ИПЦ и впечатляющий рост ВВП –все, что было произведено в Великобритании в 3 кв.было потреблено там же, но резервы рабочей силы для дальнейшего роста ВВП страны уже мало, но зато есть резервы для увеличения темпа инфляции, т.е. потребления. Конечно, я не могу судить о наличии валютных резервов Банка Англии, хотя дефицит бюджета известен. Однако увеличивать импорт и внутренние инвестиции Соединенное Королевство может за счет разгона инфляции. Не этим ли объясняется напряженность переговоров на фоне Брексиата ЕС – ЮК ? Как отметалось нами выше, их ведут стороны, имеющие диаметральные разные характеристики торговых балансов. А теперь позвольте спросить: все ли знают, что такое «рыбная банка»?

         Великобритания ведет трудные переговоры с Европейским Союзом (У.де Ляйеен – Б. Джонсон) и данные по ЕС (наверное с учетом Германии), мы рассмотрим ниже (рис.6).

         Рис.6. Еврозона.

Еврозона- валютная зона Евро (следует учитывать, что Евростат, данными по Европе мы здесь пользуемся, учитывает отдельно Евросоюз)  подняла постлоккдаунский ВВП чуть меньше, чем Соединенное Королевство и осмелюсь предположить за счет Германии (на 2/3) , как, впрочем, и экспорт. Вот куда уходит Экспорт: Китай, Европа, Германия, Россия, а теперь еще и Япония ? нетрудно сделать предположение, что ЕС направляет его в США и Британию.

Рис.7 .Рост ВВП Европы в 3 квартле 2020 (по Евростат).

 произошло не разрушение экономики а остановка, словно «задержка дыхания» на медосмотре. И, что показаиельно, а это уже без аллегорий, год\году ВВП Европы снизился на 4 % с хвостиком, как бы продолжая тренд 2019. [1]

 В тоже время.  Для ЕС выглядит благоприятно низкий (для них) уровень (Рис.8)

Рис.8.

безработицы и, если будут заняты они, то появится и инфляция. Данные Рис.8 как будто разнонапрвлены. Однако, если принять во внимание  тренд снижения ВВП, сопоставив его с данными по безработице аналогичного периода, то вполне взяться за составление регрессии, когда результатом таковой будет предположение об увеличении занятости за счет уплотнения рабочих мест, т.е. снижения проиводительности труда и,как следствие, заработка работников. И это – Пандемия !

         Наконец – лидер европейской экономики – Германия (Рис.9): Одна страна из 26 членов еврозоны  «везет» 2,/3  ее экспорта. Неудивительно, что другие страны  зоны Евро смотрят на ФРГ как на спасительницу.

Рис.9 Германия в 3 квартале 2020.  

Второй удар короновирусной атаки начал накрывать ФРГ и поэтому данные по безработице относительно до коронокризиса — большие, но инерционность экономки Германии как раз состоит в экспорте, который остановить, пожалуй, невозможно. При этом немцы в фатерленде ничего не покупают , хотя отрицательные процентные ставки банков типа Шпаркасс выталкивают деньги дойче бёрзе в на рынок товаров и услуг. Как видит читатель – есть все основании сравнивать экономику Германии и Японии, проигравших сторон, между прочим, во второй мировой войне, но, кажется , слава богу,  существующих на разных концах Евразии. Для них Россия и Китай, лежащие между ними – целый океан.

      При этом стоит предположить , что относящиеся к разным цивилизациями страны несут в себе разные культурные парадигмы и сравнивать их можно лишь количественно и качественно по параметрам всего  лишь.

     II.   Выше мы посмотрели материал лишь в обработке статиста, но располагая данными предшествующих кварталов вполне возможно чисто технически подготовить динамические ряды, а затем наложить на даты вход/выхода в локдаун.       

Начнем с динамического ряда ВВП по странам, изученным выше, оговорившись при этом о том, что ВВП США мы приняли за 2,2 % в 3 карателе, т.к.ВВП в августе был 31,1% с минусом, а в сентябре – 33,3 с плюсом. Здесь заметим, что локдауновское падение экономики США произошло в мае, что иллюстрируется следующим графиком (Рим.10).

Предварительные наблюдения показывают, а это сейчас можно сделать  в виде вывода, что локдаун останавливает экономику на 20 – как в Китае или даже 31% -как в США, свидетельствующее о не столько о глубине поражения Ковидом экономики той или иной страны, а строгость мер по борьбе с ним. (Рис.10а).

Рис.10а. ВВП 3 кв.2020.

        Далее. Вряд ли может вызвать удивления тот факт, что сильные страны меньше испытывают падение экономики, возвращая параметры в исходную, а развивающиеся  испытывают резкие колебания. (Рис.1а). (Индия прибавила в 3 квартале 22 % по равнению со вторым). Россия с ее т.н.»низким стартом» не была готова к ковидным реалиям. И, самое главное, крупнейшая Экономика мира США воспринимала удары ковида словно боксерская груша – всегда возвращалась в исходное положение после атаки CVD-19.  На финансовом языке это называется устойчивость и надежность модели экономического развития.

         Торговля – важнейшая составляющая ВВП и в период пандемии,т.е. снижения этого показателя, изучение его,т.е.определение роли такового в поддержании экономики выглядит актуальным.

        Только что Сингапур и Великобритания подписали торговое соглашение (Рис.11), я теперь придется ждать итогово соглашения по торговому Брекситу.

Рис.11. Твит FT 12.10.2020.

        Третий квартал 2020 показывает, что человечество научилось развивать экономику в борьбе с пандемией, которая принялась за старое. (Рис.12).

Pict.12. Trade deficit. USD rate recount at 03.31.20.

         Критиковать уходящих просто, но данные, приведённые в таблице показывают, что подъем экономики США в 2019 г, в 1 квартале отразился на снижении торгового дефицита и, хотя экспорт КНР за тот же период также снизился на 15 млрд.- психологически , да и политически прежде всего, это было плюсом Администрации Трампа. Но, американцы не вняли политике 45-го президента и, получив рельефную помощь, стали отовариваться, говоря советским сленгом.

         Очертания  графика торгового дефицита Великобритании – есть уменьшенная копия графика США, а вот Япония сумела выйти в уходящем году в экспорто-ориентированные страны. И немцам надо опасаться роста Японии по рассматриваемой позиции макроэкономической статистики, хотя по объему, но, надеюсь никто оспаривать не станет, не по качеству экспорта, — Япония уверенно догоняет Россию по положительному сальдо торгового баланса.

        Мне кажется, что 3 кв.по Еврозоне данные даны в сумме с ФРГ, поэтому вычесть их  европейского показателя – мы увидим плавный подъем внешней торговли Еврозоны, что важно после локдауна 1 кв. В самом деле, 1 кв. в связи полным зарктытием экономик торговля свалилась у всех, кроме России, где только с апреля начался локдаун. И рост данных по Японии показывает, что эта страна получила «режим наибольшего благоприятствования», несколько перефразируя торговую терминологию и термин внешней политики – Япония нарастила экспорт. Поэтому, Европе надо наращивать экспорт, чтобы занять те ниши международной торговли, с которых европейцы ушли после локдауна, вызванного первом приступом Ковида.

         И, особо бережно следует относиться к международной торговле российским монетарным властям, обеспечивающей компенсационные потери бюджета, вызванного пандемией, в этом значении политика укрепления рубля может оказать давление на экспортеров, что важно ввиду подъема внутренних цен на продовольствие.

         Выше отмечалось сходство графиков торговых дефицитов США и Великобритании. В экономической теории подобное сходство обычно трактуется как типичность, похожесть явлений. В данном случае это поверхностное представление. Достаточно сказать, что борьбу с Ковидом Королевства осложняло и осложняет проблема торгового соглашения с ЕС и это диктует населению определённые поведенческие стереотипы, отраженные в потреблении.

         Таким образом, приблизительная похожесть графиков здесь зиждется на противоположных познавательных предпосылках, что делает более актуальным комплексный подход в изучении экономик в связи с пандемией.

    Занятость –категория экономическая. В период пандемии число людей, обратившиеся за пособием по безработице, естественно отражало состояние экономики.(Рис.13).

        Рис.13. Динамика безработицы за год в %%.

        Как сказал В.Путин  безработица в РФ снизилась с 6,8% во втором кв.до 6,3 % в квартале третьем. Следует заметить, что скачки данных по безработице не коррелируют с данными по росту ВВП, включая Китай. Только США демонстрирует снижение и подъем ВВП синхронно с данными Минтруда этой страны. Значит, в вышеназванных странах произошла перегруппировки трудовых потоков, а также появился резерв рабочей силы. В этой связи интересно, что протесты в Европе и США были связаны с введением ограничений, причем, не экономическими аспектами, а с политическими –права человека на свободное поведение. При этом правительство направляло им помощь в размере 600 долл.в неделю.

Данные по ИПЦ.

Наконец, посмотрим данные по внутреннему потреблению — ИПЦ.

        Наиболее отчетливо демонстрирует борьбу властей с Ковидом. График инфляции в США, когда закрытие экономики из-за пандемии, вызвал потребительский спрос на товары и услуги – ИПЦ подскочил, его падение во втором квартиле текущего года продемонстрировало насыщение потребителя и, очевидно, вот тогда-то решил «рвануть» на биржу. Аналогичное поведение потребителя описывают графики по РФ, Японии, Германии.

    Вместе c тем, график по внешней торговли (рис.12) показывает обращение американцев к импорту – произошло изменение спроса, потребительских предпочтений.

        Вряд ли стоит объяснять психологией в данном случае однообразным поведением – потребителей в странах РФ, Япония и Германия когда  в самом начале борьбы с пандемией, население бросилась сметать полки магазинов, т.к. слишком разные типы потребления, хотя мажет быть высказана и другая точка зрения. Дело в том, что отрицательные ИПЦ последнего периода этого года Японии, ФРГ и ЕС (обобщенно) как нельзя, кстати, демонстрируют апатию потребителя к приобретениям и покупкам (туризм закрыт).

         Отсюда можно выдвинуть гипотезу о том, что ИПЦ отражает не инфляцию, как «вздутие» денежной массы, но отношение населения к тореному рынку и рынку услуг, включая финансовый. Как частный вывод, сделанный на вышеприведенной платформе – главным лозунгом в экономической политике РФ должен стать «борьба с бедностью».

Наконец, восстановление экономики – в США, Европе, Великобритании в третьем квартале, отыгравшей падение квартала второго 2020 г. Рис.7, 9а), не повлекло за собой однообразный рост  ИПЦ (Рис.13). Упало потребление также и в КНР.

         ЗАКЛЮЧЕНИЕ писать рано. Человечество впервые столкнулось с явлением, наносящим ввиду борьбы с оным  такое разрушительной действие на экономику, уносящее сотни тыс.жизней, что принялось разрабатывать собственные (по странам) суверенные меры противостояния. Приспособилось и второй удар бесчеловечного, а другого слова не подберешь, Ковид-19 уже не вызовет падение экономики, т.е. не поставил перед альтернативой «жизнь или кошелек».

       Бил Гейтс, немало пожертвовавший средств для разработки вакцины,  в соцсетях впервые сравнил нашествие Ковида с Испанкой-чумой столетней давности, к сожалению, забвение того санитарного опыта, отсутствие вакцины и слабость санитарной подготовки –режима, доступности медицины ослабляют позиции человека в борьбе с пандемией.

        Я уже отмечал, что в разные периоды времени, на передний план выходят специалисты, востребованные ситуацией, например, во время разгула преступности в 90-х в РФ требовали от органов борьбы с ней. Поэтому, отсутствие координации , непоследовательность применения тех или иных структур вызвало непонимание населения и требовало  помощи.   

      Основной задачей последнего квартала  благополучного в эпидотношении 2019 г.было приостановить замедление экономики – предварительно можно высказать мнение о том, что эта тенденция с учетом пандемии сохранилась, и, хотя экономики восстанавливаются даже под воздействием второго приступа пандемии, который здесь поставлены под наблюдение, они выявили разновекторность развития отдельных государств. Материал недвусмысленно показывает, что из трех сторон: Азия, США и Европы – в Азии отчетливо проявились разноплановая тенденции, где КНР, Индия и Япония движутся экономически, да и, наверное, политически разнопланово. А это страны первой десятки. Изматывающий Брексит не только поднял значение ВТО, но и перечеркнул намерения навсегда остальным 27 членам Союза, выйти из Маастрихта-Лиссабона.

         Борьба с Коронокризисом показала тот тип экономики, продемонстрировавшей живучесть, поддающейся количественной оценке, не говоря уже о надежности и устойчивости, способной к регенерации институционых основ.

---

[1] См. заметку: ПАДЕНИЕ МИРОВОЙ ЭКОНОМКИ. КТО ВЫИГРАЛ ? http://nkhan.ru/%d0%bf%d0%b0%d0%b4%d0%b5%d0%bd%d0%b8%d0%b5-%d0%bc%d0%b8%d1%80%d0%be%d0%b2%d0%be%d0%b9-%d1%8d%d0%ba%d0%be%d0%bd%d0%be%d0%bc%d0%b8%d0%ba%d0%b8-%d0%ba%d1%82%d0%be-%d0%b2%d1%8b%d0%b8%d0%b3%d1%80%d0%b0-2/ .